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银行间债市偏弱震荡 整体未脱盘整仍待方向

2017年09月13日 06:54来源:网络整理手机版

  中国银行间债市周二(9月12日)现券收益率小涨,国债期货低开后偏弱震荡,不过交易员称,市场整体未脱盘整,仍缺进一步的方向;一级表现倒是好于二级,国开债招标结果平稳,从倍数来看需求较好。

  周一剩余期限约10年的国开债170210最新报价在4.3450%/4.3415%,上日尾盘为4.3320%/4.33%;剩余期限约10年的国债170018报价在3.63%/3.6225%,上日尾盘为3.6175%/3.6125%。

  与此同时,中国金融期货交易所国债期货五年期国债期货主力合约TF1712早盘收报97.600元人民币,较上日结算价下跌0.05%;10年期国债期货主力合约T1712收报95.015元,较上日结算价下跌0.06%。

  一级市场方面,国家开发银行周二上午招标发行的三年绿色金融债,中标利率4.19%,同时招标增发的五、七和10年期固息债中标收益率为4.2134%、4.3369%和4.2199%,除三年品种略高外,其余品种定位均基本符合预期。

  北京一保险交易员指出,10年国开活跃券收益率涨1个bp(基点)左右。隔夜美债走弱可能对期货情绪有些影响,周内金融数据等发布前,可能有些机构偏观望态度。不过更长期来看,季末流动性预期改善还是打开了收益率的下行空间,基本面虽然还说不上对债市提供支撑,可能也难以成为制约。

  上海一银行交易员提到,相对现券表现来说,其实国开债招标结果还不错,招标结果出炉后10年国开债收益率微降,只是随后又有所反弹。

  美国国债收益率周一上涨,此前朝鲜在周末没有像市场预期的传出负面消息,这带动了风险意愿抬头,且当日美国三年期国债标售结果疲弱也打压国债价格。

  市场资金方面,中国银行间市场周二资金整体仍属平衡略偏松格局。交易员表示,央行逆回购连续缺席,但无碍流动性整体无恙局面,虽资金供给不及月初充裕,但机构轧平头寸压力不大,随着中下旬的到来,部分机构对月中缴税等因素扰动未雨绸缪,致七天期品种需求逐步有所升温。

  央行周二公告称,目前银行体系流动性处于较高水平,今日不开展公开市场操作。据此计算,单日既无投放又无回笼。据路 透统计,本周公开市场共有1,100亿元逆回购到期;今日无逆回购到期。

  上海一银行机构交易员称,央行连续不投放说明资金总量还是比较充足,此外近期七天期质押式回购品种需求所升温,可能与七天期跨过月度缴税周期有一定关系。

  亦有交易员表示,经过权衡隔夜与七天期资金成本之后,考虑到隔夜资金价格并不算低,相较之下,即便进行七天期滚动操作成本也还算可以。

  华南一银行交易员表示,本身月末财政投放对流动性补充作用也有不少,同时此前一阵人民币汇率急速升值也可能带来外汇占款的回升,对资金面也会有一些助益,不过央行无论是对汇率走势还是对公开市场操作,均压力有限,关键还在于其态度如何。

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