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日本地方银行弃本国债券 转投私募和对冲基金谋高收益

2017年09月13日 07:00来源:网络整理手机版

腾讯证券讯 据彭博社报道,随着日本限制外国债券所有权的监管措施出台,日本的地方银行正在转向私募、对冲基金和房地产投资来寻找更高的回报收益。

根据彭博在8月对11家地方银行做的调研显示,五家借贷银行都会偏向另类资产投资。其中三家银行选择了外国债券,但是没有一家银行选择收益率萎靡的日本国债。

日本银行的投资决定是跟随日本最大的保险公司作出的,它们目光转向另类资产是因为在日本央行将基准债券收益率定在0%左右之后没有太多的选择。现在,在去年美国国债收益率受特朗普在总统大选胜出影响而飙升后,投资者相应遭受损失,海外债务持有也受到日本金融厅(Financial Services Agency)的审查。

瑞穗证券(Mizuho Securities Co.)的高级分析师Yasunobu Katsuki 评论:“这就好像是日本银行的手被监管的绳索绑着,而日本央行在勒它们的脖子。这个财年明显不同的就是几乎没有一个市场能让人从中维持盈利。这阻止了人们去投资更高风险更多收益的资产,因为没有可以缓冲损失的空间。”

日本地方银行弃本国债券 转投私募和对冲基金谋高收益

日本基准债券收益率九月跌至0%以下(图片来自彭博)

据11家日本地方银行中的6家所言,资产配置将会变得更加困难。其中,7家银行认为,自10月1日开始的半个财年,日本国内债券的投资条件不容乐观。

据悉,日本的地方银行在7月末拥有28.7万亿日元(合计2620亿美元)的日本国债,占所有债券持有者的1/3,这比1月末持有的32万亿日元有所下调。

僵局

日本第二大的地方银行(按市场价值计算)千叶银行在7月表示,面临“非常恶劣的投资环境”,它将减少资金流动。这一观点受到了调研中一家银行的回应,“随着吸引力大的资产日益减少,陷入僵局的感觉正在愈发强烈。”

今年,美国10年期的国债收益率在达到2.63%的顶峰之后滑落到2%附近。9月,日本的基准债券收益率跌下0%,同时,日经平均指数从4月开始的日本财年,只上涨了2.5%。

在回应调研的银行中,10家地方银行预计日本基准债券收益率将在这个财政年结束时维持在0.05%与0.1%之间。

在日本64家地方银行中持有第四多国外资产的南都银行,在调研中答复道:“在日本央行的负利率政策下,日本债券收益显著降低,我们正在多元化配置资产到海外债务或投资信托上。” 上个月,南都银行投资管理部经理表示,因为新的监管政策需要,银行计划到明年3月为止,减少800亿日元的海外持仓。

日本地方银行在对外国债券的前景上各执一词。其中四家认为市场比它们最初在财政年开始时预测的情况要好,另外三家认为情况变得更加糟糕。剩余的借贷银行表示,收益在预测之中。

此外,五家银行表示,去年美国国债收益率飙升导致它们的投资组合遭受了“严重损失”。据银行家协会的数据显示,2016财政年,所有日本银行的投资收入同比下跌了1.1%。

回应本次调研的日本银行包括:福冈银行,京都银行,横滨银行,千叶银行,中国银行株式会社,群马银行,日本八十二银行,常阳银行,南都银行,静冈银行,东邦银行。(编译:灿然/审校:朱易)

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